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这是熊猫贝贝的第2621篇原创文章
(本文不含任何AI创作和自动生成内容)
2024年8月30日,是中国A股8月的最后一个交易日,市场走出全线上涨行情。
市场成交额8766亿元,创一个月新高。
值得注意的是,银行股已经连续两日下挫,8月30日,交通银行跌逾4%,农业银行、建设银行、工商银行跌逾3%。
图片来源:网络
这就不由得让市场和股民开始了调侃:难不成还真的是“银行跌,万物才能涨”?
银行跌倒了股民却吃饱了,这也是8月29日上涨的个股远大于下跌的真实写照,虽然大盘下跌但很多,但是对于很多股民而言,连续两天银行股的下跌,却是回血的两天。
国内银行股,在纷纷创出近年来新高的情况下,突然大逆转,在8月最后的两个交易日出现普遍大跌。
这事儿,不简单。
从本质和逻辑出发,在经济下行期,银行股=买R1R2风险的债基(类现金资产),社会资金和金融机构一般都会主动抱团,互抬轿子,这么做的核心是在规避风险。
当然,经济承压,或者经济环境不确定性迷雾充斥的阶段,社会资金大量抱团扎堆银行股的逻辑,其实也算是一种金融空转:银行的净息差和经营牌照绝对优势,就是空转成本和本金安全保障。
再加上中国金融市场中,银行又是权重股,按照中国国家谋求稳健的风格,银行股的涨跌长期都应该是一个波澜不惊,温和平稳的状态。
但是经验和规律都是用来打破的,2024年,中国国内银行股出现的一系列行情变化,可谓是精彩纷呈,并且,折射出来的一些经济现实,也很值得重视。
那么,问题就来了:
从资金的角度,银行股的这轮大跌,是上涨趋势的结束还是倒车接人?
国内银行股出现的这轮大跌行情,直接和间接的原因是什么?
后续,银行股的走向,该怎么看?
从银行股的涨跌变化中,能够看到哪些经济现实和国家态度信号?
这篇文章,就和大家基于对这一轮8月底最新的银行股持续下行的行情表现详细梳理,结合现实,深入挖掘行情动向背后的因果逻辑和对应信号,并对后续银行股的走向可能,以及中国国内经济环境几个对应的影响和变化,进行一次有深度,有态度,有依有据的专题讨论和分析研究。
关注动向,把握本质,看清主线,研判趋势,指导行动。
本文已反复自查合规,不碰红线,语言平和公允,不带价值导向。
内容有依有据,分析理性客观。
硬核内容,错过不再。
以微见著,洞察先机,把握趋势,指导决策。
PS:
- 文章略长,内容的阅读需要一定的时间和耐心,并且需要进行思考。
- 内容不求讨好所有读者,写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
- 每个人的认知层次不同,不做强求,这篇文章的内容不是什么大路货,也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文,请结合自身需要和认知需求理性看待。
(如果这篇文章在其它资讯平台被看到,不用怀疑,就是抄袭搬运,厚颜无耻)
图片来源:头条图库
1
银行股在8月最后一周,出现连续“刹车”迹象,具体是怎么一回事?
2024年8月最后一周,国内银行股出现连续“刹车”迹象,8月28日板块出现小幅回落走势,到了8月29日出现大幅调整,截至当天收盘,六大国有行均跌超4%。
本轮下跌行情中,调整幅度最大的是国有行,部分股份行、城商行跌幅靠前。
图片来源:网络
图片来源:网络
这算是a股版本的一鲸落,万物生。
2024年的银行板块一开始是被避险资金买上去的,到了后来绝大多数的行业都在跌,只有银行涨,于是一些投机的资金也冲进去抱团。
一旦银行的抱团瓦解了,会给市场回流不少资金。
在银行股大跌的同时,A股市场出现上涨行情。
这种行情其实是绝大多数普通股民体感最好的时候,账户显著回血,还跑赢了指数。
如果银行板块和红利板块后面连续回调,那么对a股整体市场是有利的,这里面有一个微妙的情绪变化,买银行的资金隐含的立场是看空中国、看空大盘,所以只要市场情绪转为乐观,那么银行板块的抱团很可能就会结束。
显然,这一轮银行股的下行调整行情,其实是符合国家和央行对经济环境预期引导需求的。
事情就是这么一个事情,有依有据,一目了然。
图片来源:头条图库
2
逻辑分析:导致这一轮国内银行股下跌的真正原因,到底是什么?
想要分析为什么会大跌,就一定要弄清楚原来是怎么涨起来的。
这一轮行情下调表现,与此前的涨势形成了鲜明对比,之前在市场整体震荡的背景下,银行股高歌猛进,涨幅一度高达33%,多只国有大行的股价更是创下了历史新高。
资金避险需求是主要原因,经济环境没有什么好机会,那就买银行股,就相当于分红当利息了。
当然,银行股大涨还有其他逻辑:高股息;中特估;国家队偏爱抄底大盘,至少可以拉大盘指数;在其它股票集体溃不成军之际,无论是国家队、机构还是散户都喜欢纷纷涌入银行股抱团取暖。
但是这些理由其实都不能支撑银行这种权重股和权重板块,能够在经济现实普遍紧缩低迷承压状态下,还能够逆势走牛。
规模资金才能做到的事,如果没有明显单一规模资金的坐庄,那就只有另外一个可能,那就是市场资金形成了共识,让很多风险资本,投机资本,也参与到了这一轮抱团银行股的队伍里面来了。
探究这一轮银行股回调的原因,其实并不复杂:
第一,资金流向发生了变化。
大量资金在近期选择获利了结,这导致了银行板块的资金流出现象。据最新统计,今日银行板块主力净流出高达28亿,成为各大板块中的流出之首。这种大规模的资金撤离,无疑对银行股的整体表现产生了压力。
第二,市场风格偏好的转变。
银行股历来被视为市场中的避险资产,尤其在市场下行时。然而,一鲸落,万物生。今天银行大跌了,市场也是呈现出一鲸落万物生的行情,超过4000家个股的上涨,显示出市场风险偏好的提升。在这种背景下,投资者可能更倾向于追求具有增长潜力的板块,而非固守避险资产,因此银行股出现了下跌。
第三,基本面业绩和市场逻辑,无法支撑银行继续冲高,甚至不能维持当下价格。
第四,这一轮银行股回调的核心原因是涨的太高,稍有利空部分获利资金就会选择砸盘跑路。
8月28日晚间,每经的一篇锤四大行抱团的文章刷屏,核心就是:机构投资者在四大行、中国石化等大盘绩优股上抱团的行为,不仅是战略方面的问题,而且是以抱团为名,行投机之实。
第五,一些具有信息优势的资金,对于国家当下的经济逻辑和表态先于市场,选择在这个节点进行变现上岸了。
第六,从经济规律和经验来看,银行股的涨跌其实释放的经济信号,是完全不一样的。
银行股持续上涨,甚至缺乏逻辑的暴力上行,对应的其实是衰退交易,是市场和资本对经济环境的悲观情绪。
而银行股下跌,往往被视为熊市即将结束的信号:避险共识开始瓦解,经济环境中机会和确定性开始陆续出现,逐利资本已经看不上银行分红和利息,开始出现明显的资金流向变化。
表面的这些原因其实都不重要,金融市场主要讲一个庄家需求和基本面预期引导,从国家和央行的角度,大家认为银行股持续上涨的行情,是国家想要看见的?
当然,涨跌背后,都是资金流动的结果,作为国家资本最喜欢的行情管理工具的银行股下跌,不谈什么市场预期和共识,国家队撤离,也是一个关键的因素。
顺带还给国内看空中国经济,看空金融市场的群体和资本,一个“爱的抱抱”。
妙,甚妙。
图片来源:头条图库
3
趋势研判:接下来,国内银行股的走向,以及对应影响,该怎么看?
值得注意的是,2024年以来,银行指数上涨20%。其中交通银行、农业银行、工商银行、中国银行股价均在8月28日盘中再创历史新高,年内涨幅分别为45.27%、43.15%、42.92%、34.96%。
而从涨幅算跌幅空间,很显然,接下来银行股继续下行调整的空间和幅度,是很有想象力的。
实际上,这一轮银行下跌的逻辑,和2024年以来围绕债市博弈,是有着异曲同工之妙的。
本质都差不多,那么后续行情走向的逻辑和可能,也差不多。
债市走牛,衰退交易,银行股走牛,也是衰退交易。
特别是银行业绩和营收不及预期(2023年以来净息差空间持续收缩)下的银行股牛市,说白了,就是纯粹的情绪和共识共同作用下的货币现象而已。
再进一步说,就是泡沫。
就在银行股下行调整的同期,有两个积极的信号,一个是人民币的汇率继续上涨,最高已经突破7.1,短期内已经升值了将近3%。
另一个是央行公开从市场买入了4000亿特别国债,这可以看作是增加市场的货币供应。
如果央行和国家对于后续国内货币管理的权限进一步回收,那么对于银行来说就是直接的利空:
过去10年,基础货币的投放很大程度上是通过MLF(中期借贷便利)的方式来进行的,中期借贷便利利率比较低,能优先获得这一“红利”(廉价资金)的主要是国有大银行。
这个肉不从银行手上过,那么银行的油水利润从哪里来?
事情结合起来看,会不会有这样的可能?
这一轮银行股的下跌,可以看作是国家对于金融机构的一次敲打和教育?
大国做事,讲究体面,就算银行是亲儿子,如果吃相难堪,没有觉悟和大局观,追求安全大于经济功能,那么,国家出手敲打和引导,再正常不过了,当然,这样的过程,是很体面的。
大家可以仔细体会一下。
但是当下的情况比较微妙,债市如此,银行股也是一样:当下国内经济环境的资产荒现实,以及缺乏具备盈利确定性的渠道,资产还有方向的实际环境情况,短期的引导和敲打教育引发回调以后,无处可去,或者没有胆量进入实体经济环境坐庄炒作的钱,大概率还是要回来继续抱团的。
共识没有发生瓦解和扭转以前,这样“猫抓老鼠”的游戏,显然还会持续。
理性研判:银行股后续的走向存在不确定性,但是没有继续稳定走牛的关键基础了,箱体调整,趋势趋稳概率比较大。
如果后续银行股出现反弹和新一轮走牛,对国内经济环境,资产领域,金融市场,都不是什么好消息。
可以相信国家和体制,能和百姓和市场同甘共苦,但是永远不要希望银行这种机构能做到“为人民服务”。
图片来源:头条图库
写在最后:
透过对本轮银行股的行情逻辑梳理和分析,能够得到哪些启发?
实际上,市场涨跌,和经济波动,都是正常和常态化的市场动态,银行股的涨跌变化,也是一样。
关键是,要从这些波动表现中,去抓住一些真正关键的经济信号和趋势风向。
文章最后,分享几点个人的思考和观点,不一定对,权当抛砖引玉,供大家进行一个讨论和参考就好:
- 首先来说,2024年这一轮银行股的上涨,折射出来最重要的一个信号,那就是国内金融市场缺乏一个主心骨和一个运行主线。
比如《黑神话:悟空》的大火以后,一些实际上毫无关联,但是名称容易引发联想的股票短期出现暴涨暴跌行情;
再比如美国前总统特朗普演讲遇刺,八百杆子都打不到的“川大智胜”被短期哄抬;
当然这样的例子太多,实际上本质都是缺乏主线,市场完全由情绪和热度牵着鼻子走。
有没有赌场的味道了?哪个老虎机出大奖,就能吸引所有人的关注和参与。
聪明资金会抱团,要么去债市,要么扎堆抱团银行股,剩下的市场存量资金,玩啥呢?
短期内,在国家意志和央妈棍棒下,抱团现象瓦解,但是共识没有改变。
这一点认知,很重要。
- 其次,短期资本溢出,对应的一切上涨行情,没有逻辑,只是货币现象而已。
特别要值得国家和央行警惕和重视,其实是逐利资本进入市场,围绕单一商品进行恶意炒作,2024年西瓜行情大家可以了解一下,这背后就是规模资本的市场操盘套利逻辑。
资金流向引导,总归还是要放到安全和持续盈利的确定性上面来的,钱从银行股和债市赶出来不难,但是如果没有确定的方向,那么资本是不会讲什么道德规矩,一定会在经济环境中兴风作浪,追逐利益最大化的。
这样的风险和可能,值得重视。
- 最后,从个人的角度来看,如果没有绝对的信息优势,也就是每天获取资讯的手段和渠道没有门槛,那么,在当下的经济环境和市场情况背景之下,切忌不要盲目跟风,试图投机套利。
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小瑜哥的操作,毫不夸张的说,其实是市场绝大多数普通人的绝对代表和典型缩影。
非常时期,特殊阶段,安全第一,现金为王,等待主线,把握确定性,才是王道。
(关于经济复苏,预期需要扭转的信号,本号近期会有专题内容进行分析梳理,深入讨论)
以上,就是对2024年8月底这一轮银行股持续下调的行情表现,进行的一次专题梳理和深入分析讨论内容,和各位头条的读者朋友们,进行一个交流和分享。
图片来源:头条图库
(根据国家有关部门的最新规定,本文内容和意见仅供参考,不构成任何关于置业,投资等行为的明确建议,入市风险自担。)
以上正文,来自@熊猫贝贝小可爱
交个敢说真话,会说实话,善于观察的年轻人朋友,可好?
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评论
打开APP查看11条评论Vinessa
2秒前
后续,银行股的走向,该怎么看?
郑艳凤
8分钟前
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苏曼薏
2天前
如果银行板块和红利板块后面连续回调,那么对a股整体市场是有利的,这里面有一个微妙的情绪变化,买银行的资金隐含的立场是看空中国、看空大盘,所以只要市场情绪转为乐观,那么银行板块的抱团很可能就会结束。
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